לבחור מניות או להשקיע במדדים? כך תמצאו את האיזון הנכון לתיק ההשקעות שלכם

אחת השאלות הנפוצות ביותר בקרב משקיעים היא:
 האם עדיף לבחור מניות בעצמי – או להשקיע במדדים רחבים באמצעות תעודות סל וקרנות מחקות?
 התשובה, מתברר, לא חד־משמעית. מומחי השקעות מציעים פתרון מאוזן: לשלב בין השקעה פסיבית למדדים לבין "תיבול" קטן של השקעה אקטיבית במניות נבחרות.

למה כל כך הרבה משקיעים עוברים להשקעה במדדים?

לדברי הדס יפת, מנהלת מחלקת הייעוץ הפיננסי בבנק הפועלים, "בעשור האחרון נרשמה מהפכה של ממש בעולם ההשקעות – יותר ממחצית מנכסי המניות בעולם מנוהלים כיום באופן פסיבי".
 הסיבות לכך ברורות: השקעה במדדים מעניקה פיזור רחב, עלויות נמוכות ופשטות ניהול. המשקיע נחשף לעשרות ואף מאות חברות, בלי צורך לעקוב אחר כל מניה בנפרד.

אבל יש גם צד שני למטבע. "כשקונים מדד – אי אפשר לנצח אותו", מסבירה יפת. המשקיע מקבל את תשואת השוק כמות שהיא, כולל החברות הפחות מוצלחות והירידות שבדרך. בנוסף, במדדים הגדולים קיימת ריכוזיות גבוהה סביב מניות ענק דוגמת "שבע המופלאות" במדד S&P 500 – מה שעלול ליצור עיוותים במחירים.

ומה עם ההשפעה של שערי המטבע?

אביבית מנה קליל, מנכ"לית משותפת באופנהיימר ישראל, מזכירה סיכון נוסף – שער החליפין.
 "משקיעים ישראלים שנחשפים למדדים בחו"ל מושפעים משער הדולר", היא אומרת. "בשנים האחרונות הדולר נחלש, ולכן חלק מהתשואות היפות במדדים האמריקאיים נמחקו כשממירים לשקלים".
 עם זאת, לדבריה ניתן לבחור קרנות ותעודות סל שמנטרלות את סיכון המטבע, גם אם העלות מעט גבוהה יותר.+

היתרון הרגשי והפוטנציאל לתשואה עודפת

לצד הפשטות והפיזור, יפת מציינת כי להשקעה במדדים יש חיסרון רגשי – חוסר תחושת שליטה. "כשאני מאמינה במניה מסוימת – במדד אני לא מקבלת ממנה חשיפה אמיתית", היא אומרת.
 בחירת מניות מאפשרת למשקיע להזדהות עם החברות, לבחור סקטורים שמדברים אליו, וגם ליהנות מדיבידנדים שוטפים – יתרון שלא תמיד קיים בהשקעות מדדיות.

עם זאת, השקעה במניות דורשת ידע, זמן ויכולת להתמודד עם תנודתיות גבוהה יותר. תיק שמבוסס על מעט מניות עלול להיות חשוף לסיכונים גדולים, ולכן הגישה המומלצת היא שילוב בין שתי השיטות.

הדרך האמצעית – פשטות עם ערך מוסף

לדברי יפת, "לרוב המשקיעים מתאימה השקעה פסיבית במדדים, אך שילוב מושכל של רכיב אקטיבי יכול להוסיף ערך אמיתי לתיק".
 מנה קליל מסכימה ומדגישה את חשיבות האיזון: "תעודות סל הן דרך נהדרת לבנות אסטרטגיה גלובלית וסקטוריאלית. לצד זאת, אפשר להשאיר 5%-10% מהתיק למניות נבחרות — כאלה שאנחנו מבינים ומאמינים בהן".

לדבריה, המעקב אחרי אותן "מניות מחמד" מאפשר למשקיע להבין טוב יותר את התחום, להיות קרוב לסיפור העסקי ולהרגיש מעורב באמת.

רוצים לבנות תיק השקעות מאוזן שמותאם אליכם אישית?
 השאירו פרטים ונחזור אליכם עם הסבר פשוט וברור איך להתחיל להשקיע נכון — גם בלי להיות מומחים לשוק ההון.